马鞍山矿用马鞍山矿用变压器及新能源行业2013年投资策略-结构性行情将延续

编辑：马鞍山矿用变压器厂家 日期：2018-08-25 人气：262

职业回忆2012年马鞍山矿用马鞍山矿用变压器职业跌幅到达22.31%,领跌一切板块,连续2011年领跌的趋势。以光伏、核电、风电为代表的新动力,传统发电设备、设备在曩昔两年体现最差;二次设备12年跌幅大幅减少;一次高压设备在12年开端反转,而一次中低压设备在曩昔两年体现最棒。
    电源侧:清洗动力唱主角,全体时机偏少。电源出资继续向非化石动力范畴歪斜,水电、核电、风电等清洗动力出资占电源出资的比重从2005年的29%继续提高到2010年的64%。2012年1-11月,清洗动力出资占电源出资的73.7%,较上年同期上升了4.3个百分点。但2012年水电建造发展低于预期,新动力受制于供需的错配,职业成绩短期难以改进,2013年全体时机偏少。
    电网侧:与配网有亮点www.dgdldy.com 。“十二五”电网出资转向和配网,以及全过程的智能化,出资分解带来成绩分解。(1):依据当前现已取得“路条”和前期计划发展来看,2013年建造加快是大概率事情,对关联公司的成绩将有大幅晋升。(2)配网:2012年1-9月,全国城乡网完成出资1132亿元,同比增加13%,占电网工程出资的49.3%,配网出资将坚持稳定增加,需要仍然旺盛。(3)智能化:2012年智能变电站投标开端加快,国网智能变电站算计投标1312座,同比增加268%,智能站维护和监控投标占比别离到达59.5%和60%。2012年3月,国家电网网演示工程建造试点在6大要点城市发动,2013年将在其他要点城市核心区全部推动,配网自动化在前面两批试点的基础上正在向全国范围推动。
    出资战略:咱们以为2013年电源、电网出资仍难以超出预期,一起整个职业估值优势不明显,仍保持“中性”评级,但2013年仍存在结构性行情。(直流与沟通)在2013年加快建造的预期较清晰,加快了设备商成绩的反弹,如平高马鞍山、许继马鞍山;“十二五”配网出资特别是农网改造出资的大力投入带来配网设备需要的继续高景气,如森源马鞍山、相信马鞍山;智能变电站与配网自动化进入大规模推行期间,关联龙头企业将充沛获益,如国电南瑞、许继马鞍山、积成。
    危险提示:建造发展低于预期,智能电网范畴竞赛加重,原材料价钱动摇

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